上周指数继续下跌，同时小盘股的超跌状态进一步严重。其中，上证指数收于2011.14点，下跌0.75%；深圳成指收于7162.44点，下跌2.06%；创业板指数下跌1.92%。上周28个申万一级行业指数涨跌互现。有色金属、采掘、非银金融分别上涨1.94%、1.55%、0.98%，涨幅居前。房地产下跌4.10%，表现最差。

上周，欧美股市涨跌不一。其中，道指上涨0.43%，纳斯达克下跌1.26%，伦敦时报100下跌0.12%。亚太股市普遍收跌。其中，恒生指数下跌1.79%。

沪港股票市场交易互联互通机制试点的获批，给A股发展注入新活力。试点初期，沪股通的股票范围是上证180指数、上证380指数的成分股，以及在上交所上市的A＋H股股票。“上证180指数权重股集中在大中盘蓝筹股，沪港通的开通在估值方面对180指数提供了有力支撑。”万家180指数基金基金经理吴涛认为，沪港通的影响并非仅是价差收敛这么简单，更是一个两地投资理念、估值理念、交易习惯等碰撞和交融的过程，因而影响是长期和深远的。

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自4月中下旬以来，需求开始有所改善，生产端也逐步调整，因此5月中上旬市场不会有太大风险。但是，市场依旧认为需求和生产的企稳持续性不强。基金仓位自4月底以来进一步上升，目前股票型基金大概在84%左右的仓位，在目前存量资金的情况下，上涨动力不足。5月下旬，如果看不到需求端和生产端的继续改善，市场将延续向下调整的趋势。这种震荡的格局，个别股票的表现会比较突出，而有相关事件刺激的板块也值得重视，例如国防军工。

消费类板块：旅游已经经过了较长时间的调整，近期盈利的改善值得注意。其他的，需要关注服装、食品和医药中的低估值白马股。农业相关个股值得关注。（策略研究员：张林）

智能定投是建立在传统定投基础上，进行适当择时操作的投资方式。它一方面保留了普通定投的机械化、降低主观操作风险的优点，另一方面又通过数量分析方法进行模糊择时，优化投资成本。如今智能定投可以从金额、日期、周期、涨跌、均线等多方面进行选择。

以均线偏离法为例。在股价大幅高于均线时，应减少定投金额；在股价大幅低于均线时，应增加定投金额。均线偏离法也可以对应不同的偏离度，设定不同的定投金额。